為做好全面實行股票發行注(zhu)冊制投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)教育保(bao)護(hu)工作，維護(hu)廣(guang)大投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)合法權(quan)益(yi)，日(ri)前，在中國證(zheng)監會指導下，上交(jiao)所聯合央廣(guang)經濟之聲打造(zao)了(le)《投(tou)(tou)資(zi)修(xiu)煉手冊：全面注(zhu)冊制改(gai)革向未(wei)來》專題音(yin)頻系(xi)列(lie)節目(mu)。每個交(jiao)易(yi)日(ri)的(de)早間(jian)8:25、午間(jian)11:55、晚間(jian)18:35，廣(guang)大投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)都可以通過中央廣(guang)播電視總臺(tai)經濟之聲（頻率呼號：CNR-2）收聽我們(men)的(de)節目(mu)，歡迎大家持(chi)續關注(zhu)！

今天為大家帶來第(di)一期節目(mu)：《關于注冊制，這些試點成(cheng)效(xiao)您了解嗎？》

2019年來(lai)，我國先后在(zai)科創板、創業板和北交所試點注(zhu)冊制，對于投資者(zhe)來(lai)說，您(nin)需(xu)要(yao)了解的試點成效包(bao)括：

探索(suo)形(xing)成了符合(he)國(guo)情的(de)注冊(ce)制(zhi)(zhi)架(jia)構。以信息披露(lu)為核心(xin)，引入(ru)更加(jia)市場化的(de)制(zhi)(zhi)度安排，對新股(gu)發行(xing)價格(ge)、規模等(deng)不設任何行(xing)政性限(xian)制(zhi)(zhi)，顯著改善審(shen)核注冊(ce)效率(lv)、透明度和可預期性。

提升(sheng)了(le)(le)對科(ke)(ke)技創(chuang)新的(de)服(fu)務功能。科(ke)(ke)創(chuang)板等設立(li)了(le)(le)多元包容的(de)發行上(shang)市(shi)條件，允(yun)許未盈利企業等上(shang)市(shi)。一批(pi)“硬科(ke)(ke)技”企業登陸科(ke)(ke)創(chuang)板，暢通了(le)(le)科(ke)(ke)技、資(zi)本和實體(ti)經濟的(de)高水平(ping)循(xun)環。

推進了(le)交(jiao)易、退市等關鍵制(zhi)(zhi)度(du)創新。科創板等新股上市前5個交(jiao)易日不設漲(zhang)跌幅限制(zhi)(zhi)，此后日漲(zhang)跌幅由(you)10%放寬到20%，同(tong)步(bu)優化融(rong)資融(rong)券(quan)機(ji)制(zhi)(zhi)，二(er)級市場定價效率顯(xian)(xian)著提升。建立常(chang)態(tai)化退市機(ji)制(zhi)(zhi)，簡化退市程序，完善退市標準，退市力度(du)明顯(xian)(xian)加大。

優(you)化了多層(ceng)次市場體系(xi)(xi)。注冊制改(gai)革以(yi)板(ban)塊為載體推(tui)進，改(gai)革后，多層(ceng)次資本(ben)市場板(ban)塊架構(gou)更清晰，各板(ban)塊通過IPO、轉板(ban)等(deng)加(jia)強了有機聯系(xi)(xi)。

完(wan)善了法治保障。新證券法、刑(xing)法修正案（十一）出臺實施，從根本(ben)上扭轉(zhuan)了違法違規成(cheng)本(ben)過低的局(ju)面。

改善了市(shi)場生(sheng)態(tai)。上市(shi)公司結構(gou)、投資(zi)者結構(gou)、估(gu)值體系發(fa)生(sheng)積(ji)極變化，科技類公司占(zhan)比(bi)、專業(ye)機構(gou)交易(yi)占(zhan)比(bi)明顯上升，新股發(fa)行定價以及二級市(shi)場估(gu)值均出(chu)現優(you)(you)質優(you)(you)價趨勢。市(shi)場秩序更加規范，發(fa)行人(ren)和中(zhong)介(jie)機構(gou)對市(shi)場敬畏之心(xin)顯著(zhu)增(zeng)強。